FX168財經報社(香港)訊 本週華爾街投資者將迎來關鍵考驗，他們在等待關於美國勞動力市場狀況的關鍵非農報告，以及美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的國會證詞。讓事情更加複雜的是，投資者還將關注股市對債券市場的反應。上週，10年期美國國債收益率短暫突破4%的門檻，許多人預計收益率還會進一步攀升。
1月份的強勁就業數據是“僥倖”嗎?
在經濟數據方面，投資者要回答的最重要問題是，1月份就業崗位的大幅增長是否會延續到2月份。美國勞工公佈的數據顯示，美國1月份新增51.7萬個就業崗位，遠超預期，引發市場重新思考美聯儲爲抑制通脹將把利率提高到多高。
Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick表示，自那以後，每週申請失業救濟的人數繼續減少，這加劇了人們對週五公佈的2月就業數據可能會再次大幅增加的預期，這反過來可能迫使美聯儲採取更激進的加息措施。
Sosnick表示：“我們上個月得到的數字會不會是一個僥倖？或者這是一種新趨勢的一部分？”
鮑威爾會怎麼說？
自鮑威爾2月7日參加華盛頓經濟俱樂部(Economic Club of Washington)的問答活動以來，投資者一直沒有聽到他的言論。
在與私募股權億萬富翁大衛·魯賓斯坦(David Rubenstein)的交鋒中，鮑威爾重申，反通貨膨脹的跡象正在出現，不過他承認，美聯儲恢復2%通脹目標的道路可能會“崎嶇不平”。
自那以後，一系列高於預期的通脹報告顯示，價格壓力持續減弱的趨勢可能即將結束。
根據2月14日發佈的消費者物價指數(CPI)， 1月份生活成本上漲0.5%，爲三個月來最大漲幅。與此同時，通貨膨脹年率率升幅從6.5%放緩至6.4%，但經濟學家此前預計降幅會更大。1月份生產者物價指數(PPI)和美聯儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出(PCE)物價指數也高於預期。
因此，投資者將密切關注鮑威爾週二在參議院銀行委員會作證時，會對美聯儲遏制通脹的努力說些什麼。一天後他將在衆議院金融服務委員會作證。
Sosnick表示：“如果美聯儲真的依賴數據，那麼最新的通脹數據根本不是美聯儲希望看到的。那麼鮑威爾將如何應對呢？”
股市將如何應對債券收益率上升？
除了經濟數據和鮑威爾的評論外，投資者還將關注債券收益率上升將如何影響股市。
eToro的美國投資分析師Callie Cox說，投資者現在只要購買6個月期美國國債就能獲得超過5%的收益率，這意味着股市現在面臨着風險低得多的資產類別的重大競爭。
此外，許多華爾街人士預計債券收益率將繼續攀升，這可能會給標普500指數、納指和道指等美國股市基準股指增加壓力。
瑞穗證券(Mizuho Securities)的經濟學家團隊表示：“我們預計利率調整尚未結束。”
不確定性猶存
今年年初，投資者預期美聯儲最早可能在今秋降息。然而，好於預期的經濟數據以及美聯儲官員關於進一步加息的警告，削弱了這一觀點。
根據芝加哥商品交易所集團(CME)的“美聯儲觀察”工具，聯邦基金期貨走勢表明，投資者認爲今年晚些時候降息的可能性要低得多。而聯邦基金利率預計將達到遠高於5%的峯值。
美聯儲加息的幅度究竟會有多大還有待觀察。Beam Capital投資組合經理Mohannad Aama表示，一些人押注美聯儲最終可能將政策利率上調至6%，甚至更高。
Aama說：“還有很多不確定性。”Aama指出，正因爲如此，每一個數據都可能影響投資者對利率上升幅度的預期，從而可能對股市造成打擊或提振。
美國股市在2月份遭受重創，主要股指下跌，削弱了2023年初的反彈。但股市上週反彈，道指結束連續四周下跌，標普500指數也結束連續三週下跌。
道指上週上漲1.8%，標普500指數上漲1.9%，納指則攀升2%。