智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,維持藥明生物(02269)“買入”評級,出于對融資市場的謹慎以及非新冠收入長期增速的信心,預計2023/24E收入增速爲31.5%/29.3%,Non-IFRS淨利潤增速爲30.2%/28.9%,目標價96.55港元。公司預計2022年收入同比增長48.4%,Non-IFRS淨利潤同比增長47%。剔除新冠收入,該行預計公司在2022年的非新冠收入同比增長約68.3%。
報告中稱,全球醫療融資顯示出恢複早期迹象。盡管有中小型制藥企業因2022年融資問題而更謹慎的評估研發支出,大藥企的需求仍維持在健康水平。一些海外CXO管理層表示看到融資恢複的初步信號。該行認爲類似藥明生物的大型CXO公司,由于更多元化的客戶結構和更強的溢價能力,受到需求端波動影響更小。此外,藥明生物在2022年上線了位于愛爾蘭的7廠和位于石家莊的8廠,合計新增産能9.6萬升,相比于2021年底的15.4萬升,總産能大幅度提升,將使公司更好的應對龐大的在手訂單(截止2022年6月爲185億美元)。