智通財經APP獲悉,工銀國際發布研究報告稱,維持中國水務(00855)“買入”評級,並上調目標價至9.0 港元。
該行認爲,隨着經濟活動恢複正常,中國水務的水價上調將加快步伐,工銀國際預測中國水務的水價將在24 / 25財年同比小幅上漲3%。
對于直飲水業務,工銀國際認爲尚未開發的市場空間巨大,此業務將是中國水務增長的關鍵驅動因素之一。該行預測其直飲水收入將占集團FY23E/FY24E/FY25E總收入的8.3%/12.8%/17.9%。
該行認爲,工業廢水處理設施的收款環境遠比市政汙水優越,受惠于與客戶直接收費的安排,中國水務現時約有30%的汙水處理廠服務于工業客戶,整體汙水處理費收費率仍接近100%。
工銀國際指出,中國水務目前的股價相當于2024財年0.7倍PB、5.5倍PE,股價具有吸引力。