格隆匯2月27日丨花旗發表報吿,對今明兩年布蘭特油價預測分別由88和75美元,下調至80和72美元,而後年預測為70美元。因此對中石油(0857.HK)和中石化(0386.HK)2025財年盈利預測增加55%至100%,推動目標價分別由4.3和3.4港元,上調至4.6和4港元。雖然對今明兩個財年盈利預測降低5至14%,惟仍維持對中石油港股“買入”和中石化港股“中性”評級,但對中石油和中石化A股評級為“沽售”,因認為A股比H股的估值溢價是不合理。 該行指,為反映較高的進口天然氣成本,中石油將冬季未簽約天然氣價格從基準價格上調了70-80%。儘管如此,該行認為崑崙能源(0135.HK)2022年下半年單位毛利保持在每立方厘米0.494元人民幣,好過市場預期季節性按半年下降,得益於上游和終端用户天然氣價格同步政策的推出,協助崑崙轉嫁天然氣成本上漲。該行將崑崙2022至2024財年盈利預測提高14至35%,目標價由9港元增到10港元,評級維持“買入”。