中達證券：新世界發展(0017.HK)股東回報有望進一步提升，維持買入評級並予目標價40.3港元

格隆匯2月24日丨中達證券發研報指，新世界發展(0017.HK)管理層在中期業績發佈會上表示，除了持續出售非核心資產回籠資金外，未來將積極考慮以企業行動去釋放業務價值，進一步提升股東回報。公司將會對各業務分部進行全面策略性檢討，審視如何完善、聚焦並釋放價值，透過企業行動進一步提升股東回報。該行認為，公司生態圈龐大，包括地產(物業發展、物業投資、酒店)、醫療、管理服務、零售、保險、基建等，若公司分拆業務，釋放價值， 有助公司戰略變得更加清晰，未來資本回報率將會更高，有助公司促進資本釋放，提升業務的估值。 中達證券指出，公司2023財年上半年實現營業收入401.9億港元(同比增長13%)，營業收入穩中有升，香港及內地物業的平穩交付帶動了公司收入的增長，當前環境下公司項目銷售及收入的穩健性均具備顯著優勢。公司運營費用率有所下降，運營效率的提升有望持續增厚公司業績。該行還稱，公司穩健的經營表現和優秀的項目品質使公司銷售表現持續亮眼，隨着2023年初香港與內地通關、2023年新一期香港消費券即將投放，公司的投資物業收入及業績有望進一步提升。中達證券預測公司FY2023-25年核心EPS分別為2.48/2.19/2.32港元，維持“買入”評級並予目標價40.3港元，對應2023年16.2倍PE，較2月23日的收盤價21.25港元有90%的潛在升幅。