智通財經APP獲悉,光大證券發布研究報告稱,維持百度集團-SW(09888)“買入”評級,公司或增加AIGC等方向的研發投入,小幅下調2023-24年Non-GAAP歸母淨利潤預測至228/261億元人民幣,新增2025年Non-GAAP歸母淨利潤預測292億元人民幣。分別予23年廣告/智能雲/其他業務12x PE/4x PS/4x PS估值,目標價升至165港元。考慮廣告和智能雲有望回暖,AIGC、Apollo等業務具備增長潛力,23年營收有望恢複增長。
報告提到,2月22日,公司發布2022年四季度及全年業績公告。22Q4業績超預期,實現總收入330.8億元人民幣,同比增長0%;Non-GAAP歸母淨利潤53.7億元,同比增長32%,對應淨利率16%,同比上升3.9pcts。該行認爲,疫情下營收同比持穩展現韌性,降本增效助力盈利超預期。
此外,AIGC成各業務增長新引擎,期待3月“文心一言”表現。借助雲基礎設施-飛槳深度學習框架-基礎模型-應用四層構建AI全棧能力,百度有望打造中國版ChatGPT。3月將推出大語言模型“文心一言”,對內賦能搜索、智能雲、智艙等業務,對外獲得400+生態夥伴合作訂單,有望迎來AI技術紅利期。