格隆匯2月24日丨瑞信發表研究報吿指,百度-SW(9888.HK)核心搜索收入按年下降6%,勝於預期;由於銷售活動中斷,雲業務在LFL的基礎上增加4%;經調整核心營運利潤率為21%,略高於該行及市場預期。 該行預計,集團今年收入將按年再次加速增長至12%,預計核心搜索將在首季恢復到按年增長6%,並從第二季度起因線下恢復快於預期而獲得更大的牽引力。受惠於持續的成本優化和廣吿組合改善,料今年核心利潤率將按年温和增長1個百分點至22.4%。該行上調集團2023及24財年的收入預測4至7%,以反映更快的廣吿復甦前景。該行稱視集團將推出的聊天機械人和潛在回購為催化劑,目標價由165港元上調至171港元,維持“跑贏大市”評級。