智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，重申創科實業(00669)“買入”評級，仍爲行業中首選，目標價120港元。該股2月23日盤中下跌19%，下午停牌。沽空報告質疑公司的利潤擴張記錄，聲稱其正在將成本滾雪球化爲資本化的無形資産(開發成本)、如房地産、工廠及設備(PP&E)和生産過剩的庫存。該行認爲，大多數說法都是不合理的。
報告中稱，在研發費用資本化方面，賣空者指出創科實業的開發成本資本化明顯較SWK、Makita高，截至2022年上半年的無形資産爲9.74億美元，該行認爲主要是由于SWK是美國公認會計原則、創科是國際財務報告准則之間的會計准則不同。由于創科電子在過去15年中建立的強大品牌資産、技術和知識産權，該行認爲無形資産是合理的。
此外，在庫存方面，供應鏈在2020-21年期間受疫情影響，創科實業積累庫存，能滿足客戶需求，並從同行獲得顯著的市場份額。盡管自2022年中以來，消費領域的庫存過剩成爲一個問題，但該公司從2022年下半年起開始清理庫存。該行認爲，該公司在當前下行周期中的庫存風險爲可控。