智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,予中國鋁業(02600)“增持”評級,但去年盈利預測下調11%,反映第四季産品毛利率疲弱。仍維持對其正面看法,目標價6.8港元。與去年相反,因行業盈利能力較低,預計今年鋁産量只會緩慢複蘇。不過隨着今年需求逐步改善,估計鋁毛利將會回升。
報告中稱,在冶煉企業在雲南省減産的消息之下,公司AH股股價昨日分別上升8%/6%。過去兩年國內開始推動以水電爲基礎的鋁生産以減少碳排放,但因水電供應不穩定,鋁産量變得更爲波動。由于絕大多數新的鋁産能都以水力發電,該行相信國內鋁産量波動性上升將成爲未來數年的新常態。