智通財經APP獲悉,招商證券(香港)發布研究報告稱,維持長城汽車(02333)“增持”評級,下調2023-24E銷量預測14%/13%以及盈利預測39%/36%,反映在行業變革期費用開支上升,以及對銷量更保守預期,新能源滲透率提升但短期拖累利潤率,目標價14港元。
報告中稱,公司一月汽車銷量6.2萬輛,同比-45%(中汽協行業同期-34%/-36%)。分産品結構看:皮卡銷量1.2萬輛,表現穩定,貢獻19%總銷量,得益于公司皮卡市場的龍頭地位及極強的品牌力。但基本盤SUV産品表現仍弱,同比-46%,受市場競爭沖擊較大。新能源車銷量6.3千輛,滲透率爲10%。
該行引述公司2023年目標,銷售160萬輛(同比+50%),將全面發力新能源和智能化,新能源汽車滲透率從去年12%大幅提升至40%以上,增長動力:1)産品端:預計再推出超10款新能源産品。2)渠道端:今年將進一步推進營銷體系變革;建立獨立産品序列,建獨立渠道,來做新能源,目前獲得530家店面申請。3)組織變革:調整前端運作模式,區域經理、店總與廠家總部直接打通。