世上有一些有普遍被接受的說法，例如“除了死亡和稅收之外，沒有什麼是確定的”。另一種說法是，“風險越大，回報越大”。我發現這並不總是正確的，因爲從長期來看，風險較高的美國小型公司的羅素2000指數表現不及標準普爾400指數中較安全的中型公司，以及標準普爾500指數中的大型美國公司。
另一個廣爲接受的關於投資的說法是，“準確把握市場時機是不可能的”。我曾經接受這是一個真實的陳述，但後來我觀察到它是錯誤的。我認爲單個人基於自己的邏輯時，那麼這個個體不可能知道股市什麼時候會持續上漲。
然而，歷史清楚地表明，羣衆在紐約證券交易所的具體行動一直能夠決定美股在未來1個月、3個月、6個月、9個月和12個月內何時產生高於平均水平的回報.請參閱下表，由InvesTech在1月份發佈。
當在紐約證券交易所連續10個交易日平均上漲的股票數量是下跌的股票數量的兩倍時，就會出現“廣度推力”（Breadth Thrusts）。當羣衆購買力度大，就像屋頂上的警笛聲，向所有願意傾聽的人宣告，投資者已經恢復了信心。這通常是熊市結束以及新的長期上升趨勢已經開始的第一個最明顯的跡象。
過去，對美國股市表現出的信心也蔓延到企業主和消費者身上，這導致了經濟衰退的結束，無論經濟衰退多麼嚴重或情況多麼絕望。如果查看上一頁的表格，會發現過去80年來最嚴重的熊市和經濟衰退都在“廣度推力”發生後結束（1974年、1982年、2009年和2020年）。
預測短期內會發生什麼是極具挑戰性的。然而，“廣度推力”在過去72年中僅在未來1個月內具有87%的準確率。1962年僅0.3%的跌幅是如此之小，以至於人們可以證明，在一個月的時間範圍內，它在93%的時間裏確實是準確的。截至2月11日，標準普爾500指數在2023年1月12日的“廣度推力”後一個月上漲了2.8%，而一個月的平均漲幅爲0.75%。
標準普爾500指數在3個月後有2個時期下跌，但這些跌幅也可以忽略不計，一個下跌1.2%，另一個下跌僅0.6%。 3個月後的平均收益爲8%。自指數成立以來，標普500平均每年上漲8%，不包括股息。自1950年觸發“廣度推力”後的6個月和9個月後，標準普爾500指數在總共15次範圍區間內100%上漲。在40年的研究中，我從未遇到過如此準確的指標在整個12個月的時間範圍內持續如此之久。
我想你會同意自1950年以來發生了很多變化。我想你也會同意圍繞熊市和衰退的情況總是不同的。雖然如此，但“廣度推力”的記錄證明人類的行爲和人性在很長一段時間內都沒有改變。當市場中的人類行爲產生“廣度推力”時，結果在過去70年中非常一致，儘管每次情況都完全不同。
只有一次標準普爾50 指數在“廣度推力”信號發出12個月後走低。那發生在1987年。到1987年9月，標準普爾500指數已從1982年的衰退低點上漲了兩倍多。美股連續5年上漲，回調幅度不超過14%。
但是，我認爲在1987年“廣度推力”之後的這12個月內產生虧損的主要因素是1987年夏季的12個月內油價上漲超過80%。一直閱讀我這些更新的人就會知道油價在12個月內上漲80%或更多後，在18個月左右的時間內出現了20%或更大的跌幅。自1970年以來，這種情況每次都發生過。
去年油價的最低價爲71.00美元。因此，如果明年油價升至128美元以上，油價可能會引發問題。如果未來11個月內的12個月油價沒有上漲超過80%，我相信這個“廣度推力”之後的12個月回報率也將產生高於平均回報率的可能性非常高。就目前而言，標準普爾500指數在93%的時間裏都走高，平均漲幅爲22.7%，這是一個令人難以置信的壯舉，但許多人認爲這應該是不可能的。
我們經常夢想能夠與曲棍球運動員Sidney Crosby、高爾夫球手Rory McIIroy或網球運動員塞Serena Williams等頂級運動員競爭並獲勝，這仍然只是一個幻想。但是，我們可以在“廣度推力”信號之後與頂級經濟學家和市場分析師競爭，並且很有可能勝過他們。
例如，總部位於美國的摩根士丹利是世界上最受尊敬的金融公司之一。摩根士丹利首席美國股票策略師Michael Wilson一直預測，2023年標準普爾500指數每年將下跌20%。他最近表示，“風險回報率是熊市期間最差的。”Jeremy Grantham是另一位備受矚目的基金經理，他一直預測今年股市將處於“絞肉機”狀態，因爲它們今年可能下跌50%。Jeremy Grantham多年來一直是看空的，並且一直錯了很多年。然而，我們必須時刻記住，負面新聞和預測總是最受關注，因此宣傳負面預測可能別有用心。還有許多其他知名專家也認爲2023年將是美國股市的又一個虧損年。然而，如果一臺沒有情緒的計算機要分析“廣度推力”信號後發生的事情的結果，你認爲它的預測會是什麼？我們將在一年後得出誰對誰錯的結果。
研究表明，專家預測股市的準確率接近48%。我相信這是因爲他們依靠自己的邏輯而不是觀察人們在市場上的行爲方式。儘管存在對經濟衰退、企業盈利、利率上升和通貨膨脹率上升的所有擔憂，“廣度推力”再次克服了困難，在1個月內產生了有吸引力的回報。過去發生的事情表明，廣度推力信號在87%、93%甚至100%的時間內都是準確的。我們現在正在實時而不是事後見證這種準確性。不幸的是，關於像這樣一個驚人的指標的信息似乎並沒有進入媒體，這就是爲什麼我在本投資更新中爲您提供它。
問題的核心是我想爲投資者提供最高質量的專業建議。有人說，一頁歷史勝過一卷邏輯。第2頁上的表格是歷史上重要且意義深遠的一頁，有可能爲明年提供最佳預測。如果歷史繼續重演，今年對投資者來說應該是非常好的一年。我希望你能利用這個機會。感謝您的信任和信心！
