格隆匯2月17日丨摩根士丹利發表研究報吿指出,基於藥明生物(2269.HK)最近發佈盈警,該行對公司於2022至2025財年的收入預測下調約1%,但對長遠收入預測上調2%至7%,以反映近日從公司方面瞭解到旗下項目近期進展後,預料其合同生產(CMO)業務的貢獻會更強勁。 此外,該行對藥明生物今明兩年毛利率預測,下調至44.5%及45%,預期利用率下降及海外產能令毛利受壓。惟預期在利用率復甦的情況下,公司長遠毛利率將恢復並穩定在46%至47%水平。 該行另對藥明生物於2022至2025財年的每股盈利預測分別下調1%至4%,但長遠年度則上調4%至14%。目標價由119.25港元微降至119港元,評級“增持”。