智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持森松國際(02155)“跑贏行業”評級,據盈利預喜公告,上調2022年淨利潤1.7%至6.5億元,基本維持2023年淨利潤8.4億元,首次引入2024年淨利潤10.5億元,目標價13.86港元,較當前股價有29.5%的上行空間。公司披露去年正面盈利預告:2022年綜合收益增長同比不低于50%;2022年綜合淨利潤增長同比不低于70%,超過市場預期。
報告引述公司公告,已于2023年1月完成相關股票配售,合計8000萬股,占配售前已發行股份數的7.45%,配售每股價格爲8.3港元,較配售及認購協議日(2023年1月4日)收盤價9.47港元折讓12.35%。完成配售後,公司大股東森松工業株式會社持股比例從70.49%下降至65%,股票流動性得到有效的改善,同時也有利于後續納入港股通。本次配售募集資金主要用于蘇州與馬來西亞的産能擴建,加快公司在歐洲市場的拓展進度。
該行預計,森松國際2022全年新簽訂單仍將高速增長,下半年增速可能部分受制于産能因素。下遊生物醫藥、生物燃料、锂電材料、光伏及半導體等行業需求旺盛。該行認爲規模效應也有望帶動盈利能力提升。另預計新能源動力電池、光伏、生物制藥板塊將成爲其新簽訂單的高速增長點。同時海外訂單占比和金額快速提升,醫藥和新能源需求推動公司海外業務快速增長。産能方面,隨着新建産能的持續釋放,該行認爲公司未來在下遊各行業的獲單能力有望進一步提升。