智通財經APP獲悉，近日隨着ChatGPT概念爆火出圈，帶動國內軟件行業重拾複蘇信心，半導體、人工智能、雲計算等概念股頻頻出現在漲幅榜前列。在剛剛過去的1月份，資本市場對中國SaaS賽道的態度也開始回溫，新增1筆天使輪、1筆A輪、1筆主板定向增發，雲安全賽道新增1筆IPO，其中微盟集團(02013)通過配售完成15億港元的再融資，以提升研發能力。
同時，隨着國內疫情放開、反壟斷監管收尾以及強政策刺激下的經濟複蘇預期共同催化，近3個月來，中國互聯網科技股迎來修複反彈行情，恒生科技指數超過60%，騰訊從去年低點至今最高反彈1.2倍，市值一度接近4萬億港元，阿裏、美團、京東等互聯網科技巨頭期間反彈幅度均超過50%，微盟等SaaS板塊個股亦經曆了一波強勢反彈行情。
雖然目前市場對于ChatGPT概念的實際商業化價值還尚存疑慮，但投資機構對整個數字科技行業普遍看好。業內分析認爲，中國經濟的強勢複蘇離不開數字經濟的持續發展。中國信息通信研究院發布的《中國數字經濟發展報告(2022年)》稱，2021年我國數字經濟規模達到45.5萬億元，占國內生産總值比重爲39.8%。隨着數字經濟成爲未來發展制高點，可以預見企業數字化轉型仍將是經濟複蘇時期的主旋律，這也將爲SaaS行業帶來更多機會。
萬家基金表示，2023年有望成爲“AI+”的元年。各種數字經濟産業和辦公軟件會變得更加智能，這個過程中很多科技公司都會受益。華安證券認爲，長期看，企業數字化是必經之路，私域用戶運營對連鎖零售、餐飲等行業的企業具備極高的商業價值。數字化服務商龍頭微盟集團通過大客化建立行業用戶消費心智，生態化強化對商戶的服務深度與粘性，有望充分享受于大陸運營的企業的數字化轉型紅利。
消費複蘇 SaaS仍是零售業數字化轉型最優解
在剛剛過去的兔年春節，全國消費市場迎來開門紅。商務部商務大數據監測顯示，春節期間，全國重點零售和餐飲企業銷售額比去年農曆同期增長6.8%，實物商品網上零售額同比增長14.5%。數字化、元宇宙、區塊鏈、人工智能等技術手段的應用也在加速零售業的快速複蘇。
寶潔大中華區銷售總裁肖瑱對此表示，2023年消費市場將迎來數字化轉型升級的重要機遇。“中國的數字化走在全球前列，數字化讓我們和消費者的連接更緊密，也讓企業的決策更加科學。”數字化賦能有助于提升消費者全渠道購物效率和體驗，全方位滿足消費者的購物期待。
根據中國連鎖經營協會與麥肯錫共同發布的《2022年中國零售數字化白皮書》，中國零售業數字化轉型進程已經從信息化到線上化、智能化再到平台化生態化。目前，有65%的企業處于2.0線上化時代，10%的企業處于3.0智能化時代，一站式端到端的數字零售SaaS是零售業數字化轉型升級的最優解決方案。據艾媒咨詢統計，2021年中國SaaS行業市場規模達322.6億元，預計2023年將達555.1億元，企業對SaaS的服務需求激增。
然而對于一些不具備數字化“基因”的傳統企業來說，采購付費SaaS可能只是數字經濟大浪潮下的順勢而爲。技術應用之外，門店客流減少、經銷商客戶數據資産保護、低頻産品用戶運營等一系列難題如何運用數字化手段解決，很多傳統企業仍非常茫然，但總有先行者給出可借鑒的思路。
水星家紡所屬的家用紡織品行業是我國傳統的民生工業之一，但水星家紡在全渠道全鏈路數字化改造方面成果斐然。2020年疫情發生前，水星家紡就明確了全渠道全鏈路數字化改造戰略，布局全流域經營，通過數據精准洞察消費者的購買意向，提升店鋪運營效率，並于2021年初與微盟達成深度合作，按照業務在線化、運營數據化、決策智能化的路徑，着力重點推進數字化系統基建，進一步布局終端零售數字化建設。
微盟智慧零售數字終端運營負責人昌聖恩認爲，經過疫情叁年的洗禮，零售企業必須承認，真正能在逆勢中持續向上的零售企業，經營模式已不再是圍繞貨，而是圍繞客戶經營。生意能夠持續增長，離不開完整的私域能力升級。企業在疫後消費重啓複蘇的背景下，應以用戶畫像爲基礎，進行消費者的精細化運營，實現顧客全生命周期價值的最大化。
而提到私域運營，當下最熱門的“種子選手”，無疑是視頻號。依托于微信成熟的流量生態，視頻號不僅能夠撬動公域流量的精准投放，還能結合微信社群、公衆號、小程序和企業微信等工具，打通微信生態全域場景，實現低成本私域運營，真正爲品牌商家做到流量“內循環”。微盟集團首席運營官尹世明預測，2023年，視頻號或將迎來全面爆發，産品側、生態側、運營側明確各自的演化路徑，最終形成有別于抖音和快手的生態，視頻號運營也將走向多元化、專業化、組織化。
水星家紡借力微盟，在2022年10月末連續舉辦了視頻號直播活動，探索公域導流、私域成交的新鏈路，最終取得可觀效果——核心代理商門店開單率達80%，GMV突破2000萬。截至目前，水星家紡總部助力2000余家經銷商門店完成上雲，會員開卡數超過百萬，並沉澱了超40萬私域用戶。
錨定大客提高SaaS續費率成共識
根據安永在2022年底發布的報告，中國企業級SaaS獲客成本和研發投入較高，盈利依然艱難;但公司收入持續增長，行業整體毛利率水平相對穩定。與毛利率息息相關的續費率，能客觀反映出一家SaaS公司的真實情況，抓好客戶續費率是SaaS公司健康經營的關鍵。貝恩公司有研究顯示，客戶留存率增加5%，企業利潤可以增加25%-95%，對應將現有客戶轉換爲重複客戶，即用戶續約率的可能性提升至60%-70%。
爲提高客戶續費率，不管是國外的SaaS龍頭Oracle、SAP、Salesforce，還是國內的微盟、用友、明源雲等SaaS企業，都不約而同把目光投向了大客戶。大客戶高客單價、高留存率、高複購率的特點，可以爲SaaS企業提供穩定、持續、可觀的收入。
微盟從2020年開始實施“大客化”戰略，財報數據顯示，2021年，微盟大客收入占比達到了36%，拉動SaaS業務同比大幅增長90.9%;2022上半年，微盟的智慧零售商戶數量達到6984家，其中品牌商戶達1155家，品牌商戶的每用戶平均訂單收入(ARPU)爲21.5萬元;預計2023年大客收入占比提升至近50%，2025年至近70%。
高盛發布研究報告認爲，作爲中國領先的雲端電商及營銷方案供應商，微盟將受恵于商業SaaS數字化需求上升、騰訊視頻號長線增長機會，以及公司SaaS向高端市場發展的增長策略。高盛預計，智慧零售將是貢獻微盟訂閱解決方案收入的主要産品，新的SaaS産品及PaaS的擴張也能進一步提升每用戶平均收入，並估計商家解決方案中的廣告毛收入2022年下半年同比升8%。
作爲微盟大客化戰略的重要載體，微盟WOS新商業操作系統于2022年10月正式發布。微盟WOS融合公司近10年服務商業領域的技術實踐和經驗沉澱，全面開放強大的PaaS平台，構建生態化業務創新陣地。隨着研發能力的提升，兔年春節過後，微盟即宣布上線多渠道移動端組件庫——Titian，充實WOS系統的移動端前台的“底層”能力，滿足多渠道小程序與多前端框架能力，極大的降低了研發成本、提升了需求流轉效率。
此外，品牌自營化趨勢也爲微盟的大客化戰略帶來了新的機遇。由于2022年618大促期間頭部主播缺席，品牌自播成爲新的趨勢，品牌自播占比持續提升，越來越多的品牌開始搭建直播自運營團隊。天風證券預計2023年店播成交額占整體直播電商的比例將由2020年的32.1%升至接近50.0%。
作爲騰訊視頻號直播首批官方認證的運營服務商，微盟集團更是把視頻號的商業化變現運作到極致，不僅爲蒙牛、聯想等衆多品牌商戶提供視頻號直播“一站式”服務，還在2022年12月發布了視頻號營銷助手，針對商家在引流、轉化、複購等視頻號直播前中後期的運營痛點提供一整套解決方案。數據顯示，微盟服務的頭部商家日均直播時長達11小時，平均每月開播26.7天;其中100%的頭部商家使用企微助手沉澱私域，私域用戶同比增長59倍。
微盟集團智慧營銷事業群助理總經理阮琦認爲，後疫情時期，數字化營銷仍占強勢地位，通過短視頻、直播等沉澱私域流量將繼續成爲品牌營銷主陣地。與此同時，這也激勵微盟等數字營銷服務商主動求變，未來能爲品牌商家提供營銷創新能力，全渠道流量商業化的服務商將最先享受行業複蘇紅利。
SaaS行業長期價值凸顯 出海成新增量
2022年是全球SaaS市場發展放緩的一年。根據艾瑞咨詢測算，2021年中國企業級SaaS市場規模達到728億元，同比增速由2020年的48.7%下降到35.2%。受宏觀經濟下行、總需求收縮的影響，預計2022年，SaaS行業的增速將首次下探至10%以下。未來叁年SaaS行業的增長也將與宏觀經濟恢複速度相挂鈎，在中性預期下，到2024年中國企業級SaaS市場規模將有望達到1201億元，2021-2024年的年複合增長率爲18.1%。
不過，短期的波動無法代表這個行業的長期市場趨勢。2022上半年，A股近200家軟件類上市公司的收入與去年同期相比增長近25%;今年一季度，根據業內消息，相當一部分中國頭部SaaS集成商甚至産能緊缺，這意味着國內中大型企業對擁抱SaaS持有非常積極的態度。顯然，整個軟件賽道依然保持着高速增長。
愛點擊集團執行副總裁趙永透露，近年來做中小客戶的SaaS公司受經濟大環境影響較大，疫情的叁年裏，很多中小企業的經營遇到困境，對SaaS産品的預算就會減少或者更加謹慎，而聚焦在中大型客戶的SaaS反倒是逆勢增長。
工信部數據也顯示出軟件行業前景向好——得益于廣闊應用場景、巨大市場需求的有力支撐，2022年，我國軟件業務運行穩步向好，收入躍上10萬億元台階，同比增長11.2%;盈利能力保持穩定，利潤總額1.26萬億元，同比增長5.7%;出口保持增長。
事實上，出口海外進行國際化布局正成爲軟件服務行業的新浪潮。2022年，阿裏雲啓用德國法蘭克福和泰國的兩座數據中心，爲當地企業發展提供雲計算服務;華爲雲CCE Turbo、分布式雲原生UCS、雲測試等超15項創新服務，也首次面向全球落地;飛書和釘釘也推出海外版，布局東南亞、日本、美國和澳大利亞等國家。
創業邦《2022中國企業出海生態發展報告》顯示，除了互聯網巨頭，大批創業型企服公司在産業互聯網出海浪潮中的熱度也日益升溫。從全球市場來看，借助移動通信網絡和移動應用服務的領先積澱，中國零售業已進入全面數字化和全渠道經營階段，數字商業模式領先國際。以微盟集團爲例，其在國內成功服務聯想集團、鄂爾多斯、飛利浦、德佰斯等燈塔客戶，産品及服務經過倉儲會員店、商超、便利店、DTC等豐富業態的考驗，沉澱了豐富的實踐經驗，能爲還掙紮在線上化與智能化階段的海外零售企業提供成熟的數字化轉型服務。
2022年，微盟集團TSO全鏈路營銷業務布局從提升行業縱深滲透率向海外市場邁進，推出的跨境獨立站産品Shopexpress，提供全鏈路數字化出海解決方案，目前已累計上線産品功能超500個，服務客戶站點數千個。微盟還以投資並購的方式，與馬幫軟件展開深度合作，共同助力跨境商家實現品牌商城的高效運作，加速中國品牌數字化出海進程。
“接下來，微盟國際化業務將繼續依托微盟核心戰略，形成行業的橫向擴展和産品服務的縱向延伸，增強行業競爭壁壘。”微盟集團國際化業務總經理吳雲表示。
受益于中國經濟回暖複蘇、行業步入估值修複期，多家投資機構都看好微盟等中國SaaS公司的未來發展前景。據國金證券最新統計，在2022年第四季度，在涉及港股的主動偏股型公募基金中，微盟集團吸引了8只增量基金入駐。天風證券預期，港股整體Beta(風險指數)是圍繞美元流動性改善和對未來中國經濟複蘇的樂觀展望，SaaS和雲服務相關公司如微盟集團、阜博集團、塗鴉智能等將因線下場景複蘇、需求提升，迎來估值修複。