格隆匯2月14日丨野村發表研究報吿,對藥明生物(2269.HK)2022至2024財年收入預測分別下調0.4%、3.8%及4%,純利預測各下調8.2%、10.2%及9.4%,主要由於公司去年非經常性收入較低;2023及2024財年與新冠相關收入較少;新設施(尤其海外)拖低毛利率。惟該行對公司的收入及盈利預測仍較市場預期略高。 該行仍然看好藥明生物於生物藥CRO/CDMO的龍頭地位,認為公司曾被列入“未經核實名單”及面對去年疫情封鎖措施下,其非新冠項目/總項目仍分別按年增長21.9%及16.3%,至分別546及588個;管理層對非新冠項目收入預期按年增長60%。該行維持對藥明生物“買入”評級,目標價由97.78港元降至94.91港元。