智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持檸萌影視(09857)“跑贏行業”評級,考慮內容上線節奏延遲,下調2022-24年Non-IFRS淨利潤預測36.9%/ 31.7%/19.1%至1.63/3.56/5.8億元。但由于行業估值中樞上移,目標價26.2港元,對應29.7%上行空間。該行預測公司2022年Non-IFRS淨利潤1.82億元,其或將于2023年3月公布全年業績。
展望後續,公司儲備片單中都市情感劇《愛情而已》已取得發行許可證,都市醫療情感劇《赤子之心》、古裝傳奇劇《一念關山》已殺青,該行判斷內容常態化背景下均有望于2023年播出,並作爲各平台重點劇集獲得較好播出表現,該行預計2023年公司版權劇播出集數和集均收入有望共同提升,推動全年業績增長。此外公司還有《你也有今天》等豐富內容儲備,該行建議關注後續拍攝和播出節奏。
該行提到,內容營銷方面,公司對于外部劇集植入、整合營銷、電商代運營等新興領域展開探索,該行預計2023年內容營銷有望貢獻更多增量。出海方面,公司已與Disney+、HBO Max、Netflix等平台建立密切合作關系,該行判斷公司內容出海將持續升級,對于IP海外翻拍和海外本土制作發行將進行更多嘗試。短劇方面,《從離婚開始》《二十九》已在抖音平台上線,截至目前累計播放量分別達到2.5/4.5億次、排名平台前列,短劇賬號“好有本領”粉絲接近390萬,該行判斷公司基于優質內容創作能力有望奠定競爭優勢,短劇商業化空間有望逐步釋放。