作爲數字經濟時代的核心資源和關鍵生産要素，數據的安全存儲、可靠傳輸與管理成爲至關重要一環。在技術與材料的升級迭代下，數據單位存儲器容量得到大幅提升、讀寫速度及存儲器單位物理體積也得到顯著優化。這背後，離不開存儲廠商們的努力。
然而，在行業進入周期性低潮、全球性消費不振、需求疲弱等多方面因素影響下，存儲廠商及上遊的芯片廠商們似乎並不好過。
近日，消費存儲控制芯片龍頭之一慧榮科技(SIMO.US)遞出四季度及全年財報。2022年四季度，公司實現銷售額同比下降24%，淨利潤同比下降逾六成。
對此，慧榮科技總經理苟嘉章表示，鑒于第四季營收表現疲弱，加上短期內産業能見度不高，公司正采取行動以降低營運成本結構，確保獲利並增加反彈機會。換言之，在當前市場發展情勢下，營收在近期內預期仍將疲弱，短期內降本增效仍將是公司的主要策略。
在疲軟業績後，以慧榮科技爲代表的存儲芯片廠商正面臨怎樣的發展格局與挑戰?
存儲芯片供應鏈整體承壓下，單季淨利潤同比降逾六成
近期，存儲芯片供應鏈面臨着大量庫存調整壓力。受PC和智能手機市場需求低迷以及半導體行業慣有的周期性低潮影響，存儲芯片需求隨之減少，芯片價格也出現大幅下滑。
據智通財經APP了解到，由于庫存水位飙升導致價格下滑，內存芯片價格已較2022年峰值以來下跌逾50%，惡劣的行業環境也迫使許多廠商削減産量並制定降低資本支出計劃。SSD主控大廠群聯電子CEO潘健成此前也表示，NAND Flash存儲芯片的價格已經低于現金成本。
而目前來看，當前庫存上升的趨勢仍在延續，行業也預期今年一季度存儲芯片價格仍將面臨進一步下滑。在不容樂觀的市場環境下，存儲芯片供應鏈企業面臨較大庫存調整壓力的同時，也面臨着陷入産業低潮後的經營虧損風險。
現階段，存儲控制器廠商主要分爲叁星、東芝、SK海力士等原廠廠商，Marvell、慧榮等傳統非原廠主控芯片廠商。
作爲原廠廠商巨頭，叁星存儲器業務收益出現大幅下降，SK海力士也經曆了業績跳水。財報顯示，SK海力士2022年四季度實現營收7.70萬億韓元，同比下跌38%，淨虧損3.52萬億韓元。存儲芯片公司美光2023財年一季度財報也顯示，公司營收同比下降47%至40.85億美元，虧損0.39億美元。
而據智通財經APP了解到，作爲消費存儲控制芯片領域龍頭之一，2022年四季度，慧榮科技同樣實現了銷售額和淨利潤的大幅下降。其中，公司實現銷售額爲2.01億美元，同比下降24%。
同期，慧榮科技實現毛利潤8697.3萬美元，同比下降50.6%;實現淨利潤爲2353.6萬美元，同比下降61%;其中，毛利率同比下降6.3個百分點至43.3%，經營利潤率則大幅降至12.5%，同比下降14.8個百分點。
值得一提的是，以慧榮科技、Marvell群聯等爲主的主控廠商當前占據着非原廠的大部分SSD市場。
其中，慧榮科技在消費性SSD控制器上擁有覆蓋SATA到PCIe的全系列産品，在整體的SSD控制芯片市場份額約爲30%左右。目前，慧榮科技在存儲控制器方面已形成較完備的解決方案體系，並在産業內起體系龐大的積累客戶生態，具備較大的影響力。而即便作爲存儲芯片領域中的大玩家，慧榮科技也同樣未能在此次下行周期中幸免。
數據中心、企業存儲、車規工規成爲布局新重點方向
面對行業的周期性下行，慧榮科技實際上也並非坐以待斃，從公司2022年整體業務動向來看，數據中心、企業存儲及車規和工規領域成爲了慧榮科技産品迭代的重點方向。
據智通財經APP了解到，在企業級存儲方面，慧榮科技曾于2015年收購企業級SSD固態存儲解決方案的公司寶存科技，實現與案例、百度、今日頭條等在企業級SSD領域建立合作。然而，由于爲維持毛利，慧榮科技並未對寶存進行過多調整，後因寶存SSD産品因缺乏競爭力而導致營收大幅下滑。
而從慧榮科技2022年市場動作來看，數據中心和企業存儲應用産品成爲了公司工作重點之一。
其中，在慧榮科技2022年閃存峰會上，公司對外展示專爲數據中心和企業打造的SSD主控芯片和SSD解決方案。其中包括，可定制化編程式PCIe Gen5 SSD解決方案平台—— MonTitan™;FerriSSD PCIe NVMe單芯片SSD;寶存科技(Shannon)企業SSD解決方案：PCIe NVMe SSD Gen5SP5-E/X和PCIe NVMe SSD Gen4 SP4E/SP4X;大兆極存(BIGTERA)VirtualStor® FlashGo NVMe AFA解決方案等。
據慧榮科技市場營銷兼研發資深副總裁段喜亭表示，爲因應資料中心的各項新挑戰，儲存平台和營運模式也必須跟着改變，SSD儲存解決方案因此不斷演進，同時提供更高的靈活性和可定制化功能，以因應未來標准的要求。
此外，在各存儲産業鏈企業均在關注的車規和工規市場，在苟嘉章看來，隨着汽車電動化、智能化的深入，汽車演變進入到更先進的自動駕駛階段，對存儲器件的需求將會增多。其中，車用設計將朝向集中式方向發展，汽車演變也將帶來集中式運算存儲需求。
在2022年閃存峰會上，慧榮科技也展示出其專爲車載和工控領域打造的單芯片 SSD和SSD控制器解決方案，例如FerriSSD PCIe Gen 4 NVMe單芯片SSD、Ferri-eMMC 4.5/5.0/5.1、Ferri-UFS 2.2/3.1以及車用級SSD主控芯片SM2264XT-AT、SM2268XT-AT、SM2263XT-AT等。
據悉，慧榮科技早于2016年便決心在車規領域投入。至今，慧榮科技在汽車應用方面已與本田、豐田、日産、特斯拉、通用汽車等有所合作。然而，從收入貢獻來看，車規領域當前仍尚未形成較好的業績貢獻，汽車市場銷售收入占慧榮總收入的比重約爲5%以內。
行業下行趨勢尚未結束，牽手邁淩科技(MXL.US)“抱團取暖”
面對存儲芯片市場的周期性下行，供應鏈中經銷商對于終端出貨的預期則仍保持謹慎態度。短期內，行業當前的下行趨勢或仍將延續。
據華安證券，曆史上四輪DRAM下行周期持續時間平均爲6個季度，在其看來，存儲芯片市場有望在2023下半年迎來複蘇。
另據集邦咨詢數據顯示，2022年第四季度，全球DRAM産品整體售價下滑幅度約爲20%至25%，且預計2023年第一季度將繼續下滑13%至18%;NAND閃存方面，2022年第四季度價格降幅約20%至25%，2023年一季度價格降幅將約爲10至15%。
就全球情況而言，市場普遍預計全球存儲及消費電子産業采購動能明顯回溫將至二季底或第叁季度，較爲悲觀的觀點則認爲産業回升將延後至今年年底。總體而言，市場對于行業回歸朝氣的預期均集中至2023年下半年或2024年。
在內存半導體行業低迷行情仍將持續的預期下，也有不少企業仍宣布將進一步縮減産量。據西部數據于近期表示，計劃將NAND閃存晶圓産量減少到目前水平的30%。其中，西部數據爲當前全球NAND閃存市場第四大公司。
除采取保守策略外，“抱團取暖”也成爲存儲芯片企業躲避寒冬的方式之一。
2022年5月，此前引發外界廣泛猜測的慧榮科技神秘競購者正式公諸于世，收購方爲美國通信領域芯片廠商邁淩科技(MXL.US)，雙方達成協議，邁淩科技將以ADS114.34 美元/股的價位收購慧榮科技相比4月22日慧榮收盤價計算溢價48%。
而對于此次雙方合並的考量，則也很大程度上與公司當前將發展重心放在企業級存儲産品有關。據苟嘉章表示，由于邁淩在Wi-Fi、安全加速器等方面有較強的實力，將可助力慧榮提升企業級存儲方面的競爭力，預計合並完成後慧榮將在企業級産品方面有更多合作機會和競爭優勢。
據悉，這項交易不受任何融資條件約束，並預計于今年第二季或第叁季完成合並，合並後公司價值將達到80億美元。
值得一提的是，對于IC設計企業而言，體量非常關鍵，若此次收購最終能夠成功落地，則或將有望給整體芯片設計行業格局帶來改變。另據慧榮科技預計，此次交易將在完成後的18個月內實現至少1億美元的年度運轉率協作效應。
總體而言，存儲芯片企業短期內仍面臨業績放緩的壓力。對于慧榮科技而言，其所積極布局的數據中心、企業存儲及車規和工規市場也仍正待更多價值釋放。未來，行業何時能夠迎來複蘇拐點仍未可知。而與此同時，行業內的競爭仍在加劇，來自大陸存儲控制器芯片廠商方面的競爭壓力也與日俱增，此次慧榮科技抱團取暖的策略最終能否奏效，則仍是個未知數。
