智通財經APP獲悉，瑞信發布研究報告稱，維持百勝中國(09987)“跑贏大市”評級，目標價由520港元上調7.1%至557港元。集團22Q4收入同比跌9%至20.88億美元，經調整淨利潤5200萬美元。雖然收入較該行預期疲弱，但盈利表現符預期，主要由具韌性毛利表支撐。
該行提到，集團去年第四季業績具韌性，加上今年年初至今銷售複蘇呈上升趨勢，農曆新年假期期間的同店銷售同比有中單位數的增長，爲未來門店擴展及經營杠杆帶來毛利改善注入信心。該行估計集團2023-25年同店銷售同比增13%/3%/3%，門店數目各增9%，餐廳毛利率爲16.3%/16.7%/16.8%。而2022-25年銷售複合年均增長率或爲12%，經調整淨利潤複合年均增長率爲36%。