智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持中國重汽(03808)“跑贏行業”評級,考慮到2022年重卡銷量承壓,下調2022/23年淨利潤預測44.7%/47%至17.7/23.3億元,首次引入2024年淨利潤預測34.9億元,目標價16港元,較當前股價有33.1%上行空間。公司預計2022年歸母淨利潤爲15.13-19.45億元,業績略低于該行預期,主要系重卡行業銷量不及預期。
該行認爲,公司有望迎來量、價、利齊升,期待業績彈性釋放。1)重卡:2022年公司發布新黃河、新SITRAK及豪沃MAX等新品,深入挖掘細分市場,看好其市占率穩中有進。依托産品力與性價比優勢,汕德卡等高端産品出口快速提升,認爲公司在出口市場領先地位有望長期維持。此外,國六整車單價提升、汕德卡等高端産品放量、銷量恢複後規模效應釋放,有望迎量、價、利齊升,期待業績彈性釋放。2)輕卡:公司加速新能源輕卡産品投放,看好其在典型場景中的市占率提升。3)發動機:國六時代增配後處理帶動ASP提升,疊加商用車行業複蘇,期待發動機業務恢複。