智通財經APP獲悉,浙商證券發布研究報告稱,維持哔哩哔哩-W(09626)“買入”評級,預計Q4業績總體符合預期。測算得2022-24年收入爲219/284/352億元,目標價239港元。展望2023年,該行認爲B站業績主要驅動爲:廣告需求恢複下帶來的收入&毛利彈性以及降本增效帶來的效益。
該行預計,公司Q4廣告業務收入16億,基本符合預期,同比增速趨緩主要由于去年同期高基數及4季度疫情影響持續,廣告主投放需求仍較弱。展望今年,隨着整體廣告市場需求複蘇疊加Story模式貢獻的增量廣告位,認爲B站廣告業務有望實現較大增長彈性。
報告觀察到,今年以來消費及服務業明顯恢複,據統計局數據,1月制造業PMI指數爲50.1%,服務業商務活動指數爲54%。國家稅務總局增值稅發票數據顯示,今年春節假期,全國消費相關行業銷售收入同比22年春節增長12.2%。同時,春節期間遊戲買量市場表現較好,據DataEye數據,春節前後素材總量同比提升約25%-30%,預計23Q1B站消費、遊戲等品類廣告將有所反彈。