智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,將北京首都機場(00694)評級由“持有”上調至“優于大市”,目標價6.4港元。隨着客運量恢複和國際旅客增多,很可能成爲國際旅遊複蘇主要受益者。公司在免稅合約談判中處于上風,而且近期股價回落提供了更好的入市點。
該行預計,北京首都機場或會削減現有免稅合約一些好處,以換取未來增長商機。由于大和對旅遊需求複蘇相對更樂觀,故即使市場普遍預期首都機場將取得淨虧損,該行仍認爲公司今年可實現淨利潤。公司未來風險包括:收入分成大幅削減、市中心免稅市場的潛在開放可能會蠶食機場免稅店份額,以及機場業主商業模式長期議價能力減弱。