FX168財經報社(香港)訊 中國A股2022年年度業績預告披露收官，業績爆雷股也隨之浮出水面。約有670家公司預計2022年虧損過億元，136家預計虧損超過10億元。伯恩斯坦分析師在報告中示警投資者，謹慎當前股市裏存在的極端資金流入現象，當心是一場牛市反彈陷阱。
據統計，截至2月3日，A股市場上共有786家上市公司2022年業績虧損且同比負增長。從預計淨利潤虧損下限來看，約670家公司預計2022年虧損過億元。從預計淨利潤虧損下限來看，約670家公司預計2022年虧損過億元，136家預計虧損超過10億元。
值得注意的是，受疫情等因素影響，航空公司業績表現尤爲不佳。中國國航、中國東航、南方航空預虧均超300億元，三家公司2022年合計虧損規模超千億元。此外，海航控股、吉祥航空預告淨利潤下限分別爲虧損220億元、虧損42億元。
房地產公司業績同樣遭遇重創，榮盛發展、陽光城、藍光發展、中天金融等多家房地產行業上市公司也紛紛發佈業績鉅虧預告。據統計，按2022年淨利潤虧損下限值排名，前50股票排名中，房地產行業的個股數量最多，共有14只，其次爲交通運輸、電子、汽車行業。
此外，截至2月3日，在A股上市公司已披露的2022年年報預告中，共有503只個股淨利潤轉虧，佔比達到19%。
伯恩斯坦分析師警告說，如果美國活躍投資者和本地投資者不買進，中國股市可能不會進一步上漲。值得關注的是，前者當前已經退出A股的漲勢。
伯恩斯坦分析師在1月27日的一份報告中表示，過去三個月的“極端”資金流入威脅着未來三個月市場反彈能否持續。“我們認爲短期內，投資者在選擇中國敞口時需要更加謹慎。”
最近對中國股市的熱情也是在經歷了兩年的動盪之後，螞蟻集團的首次公開募股(IPO)突然暫停、對科技和房地產企業的打擊以及嚴格的新冠控制措施打壓了市場情緒。
Esoterica Capital首席執行官Bruce Liu在1月份表示，雖然自2019年以來他一直在與一些富裕的中國人談論全球多元化，但他們直到去年下半年才真正開始行動。
“過去兩年發生的事情，在他們心裏留下了傷疤，”Liu解釋原因時說。“這是一個信心問題，我還沒有看到那種信心回來，至少我一直在與之交談的人都這麼提到。”
“從他們的角度來看，這是一項戰略決策，”他說。“也許他們有足夠的中國資產，對他們來說，更重要的是全球多元化，而不是利用當前的持續迴歸。”
中國重新開放的故事不僅僅是爲了資本，現在邊界已經開放，一些投資行業的人甚至親自進入了這個國家。1月，Snow Bull Capital首席執行官泰勒·奧根(Taylor Ogan)和他的三人團隊搬到了中國深圳，開設了一家研究辦公室。
“我們看得越多，我們就需要在中國進行研究，”奧根補充稱，許多中國公司即使在香港上市，也沒有太多英文材料，而且一些大型中國上市公司告訴他們，自大流行以來，他們沒有任何外國分析師訪問過他們。
極端資金流入的證據
據研究公司EPFR Global稱，資金正以2018年以來未見的方式流入中國內地和香港股市。EPFR數據顯示，在截至1月25日的四個星期內，活躍的外國基金經理向中國大陸股市投入了13.9億美元。那段時間流入港股的主動資金甚至更多，達到21.6億美元。
EPFR量化策略經理Steven Shen表示：“在過去五年中，主動型基金經理對中國市場從未如此積極。在很短的時間內，我們應該期待更多資金從積極的經理人那裏流入。”
主動型基金經理更多地參與選擇投資組合，而被動型基金經理則傾向於關注股票指數。根據Wind資訊，上證綜合指數1月份上漲超過5%，是自2022年11月份上漲近9%以來的最大漲幅。恆生指數1月份上漲超過10%，連續第三個月上漲。
Steven解釋說，這筆錢到賬的速度比2022年初快。當時，一些機構投資者曾表示，由於北京在政治上重要的一年強調穩定，是時候買入中國股票了。當時，本地投資者更爲謹慎。高度可傳播的Omicron變種和中國新冠清零政策隨後將上海市封鎖了兩個月，同時限制了該國大部分地區的商業活動。2022年中國GDP增長3%，是幾十年來最慢的增速之一。
“鑑於中國的宏觀環境，我認爲到2023年，我們將看到更多中國大陸客戶資金重新流入市場，流入二級市場基金，”財富管理公司Hywin的首席財務官Lawrence Lok在1月初指出。
摩根士丹利的數據顯示，截至1月25日，從事長期投資的美國基金經理上個月淨買入13億美元的在美上市中國股票，這是連續第二個月出現此類資金流入。
摩根士丹利分析師表示：“駐美國的多頭基金經理表示，他們剛剛開始減少對中國的減持，或者正在與投資者討論解除對中國敞口的授權限制。他們預計，資產所有者的資金流入將在2023年第二季度加速。”