FX168財經報社(香港)訊 軟銀集團將於週二（2月7日）公佈第三季度業績，解決投資者擔憂的艱鉅任務將由孫正義的高級副手、首席財務官後藤芳光（Yoshimitsu Goto）全權負責。孫正義決定避開聚光燈之際，正值投資者和債權人質疑軟銀駕馭令人生畏的投資領域的能力。
孫正義在去年 11 月告別了他領導了數十年的財報電話會議，稱他將專注於讓英國芯片設計公司 Arm Ltd. 上市。
回到軟銀集團的自身處境分析，去年軟銀集團第二財季的銷售淨額爲 1.61萬億日元（約合 123.85 億美元），同比增長 7%，淨利潤爲 3.03 萬億日元（約合233.13 億美元）；而 2021 年同期虧損 3979.4 億日元（約合 30.62 億美元），這意味着，軟銀在該季度靠出售體量龐大的阿里股票扭轉了虧損局面，實現了三個季度以來的首次盈利。
不過，願景基金對軟銀造成的傷害仍然存在，僅在去年 7-9 月的季度中，願景基金的投資虧損就已近 100 億美元，整個上半財年共造成了 4.4 萬億日元（約合 338.49 億美元）的投資損失。
成立於 2017 年的軟銀願景基金 1 期是史上最大的創投基金，這個1000億美元的基金結合了 Buy-out、併購及 PIPE 等高槓杆操作，以激進瑰麗的風格一路前行，幾乎重塑了風投生態，直到 2019 年 WeWork 的折戟使之元氣大傷。此後，活躍於臺前的變成了願景基金 2 期，改變了 1 期財大氣粗的做派，開始更多向早期押注。
公開資料顯示，截至去年 10 月，願景基金 2 期已經部署了其 560 億美元承諾資本的 85% 以上，目前持有的 269 筆投資，總成本達到 482 億美元，但累計投資回報只有 372 億美元。
（來源：軟銀集團）
過去曾造就過數十家獨角獸的曾經風光無限的願景基金的新投資實際上已經停止。在新冠大流行後的低迷時期，其投資組合中的許多公司現在正忙於裁員或縮減業務規模，軟銀投資組合公司進行大規模首次公開募股的可能性正在下降。
據悉，軟銀計劃讓 Arm 上市以改善軟銀的財務狀況並提高股東回報。軟銀於 2016 年以 320 億美元收購了 Arm，在將其出售給英偉達的交易失敗後，軟銀正在推進 Arm 的上市計劃。據報道，對 Arm 的估值可能高達 600 億美元。軟銀表示，由於市場狀況，Arm 不太可能在將於今年 3 月份結束的 2023 財年中上市，但該集團的目標是在2023年年底前上市。
SMBC Nikko Securities 分析師 Satoru Kikuchi 表示：“軟銀最重要的是推進 Arm 的上市，實現其他投資的退出計劃，然後通過這些步驟改善其財務狀況、給股東帶來回報。”
實際上，任何樂觀情緒都取決於全球股市的復甦，隨着多頭押注美聯儲加息步伐將放緩，全球股市已經收復失地。 截至週五（2月3日）收盤，軟銀股價今年上漲了 12%。受滴滴全球、Grab Holdings Ltd. 和 Roivant Sciences Ltd. 等公司股價上漲的推動，第一隻願景基金的公共持股價值估計也有所增加。
除了 Arm 的上市進展之外，投資者還將密切關注軟銀是否會宣佈新的股票回購計劃。在去年 8 月份公佈 2023 財年第一季度財報時，軟銀表示計劃回購高達 4000 億日元的股票，但在去年 11 月公佈第二季度財報時則沒有宣佈新的股票回購計劃，這導致其股價的隨後的交易日下跌了 13%。
（來源：東京證券交易所，彭博社）
在 9 月季度，軟銀通過出售其在阿里巴巴集團控股有限公司的大部分股份獲得了 5.4 萬億日元（約合 410 億美元）的收益。雖然軟銀不太可能宣佈另一輪大規模資產出售，但 Redex Research 分析師 Kirk Boodry 表示，公司有可能剝離其在 DoorDash Inc. 和 Coupang Inc. 等初創公司的部分股份。
一些分析師表示，在經濟低迷時期，孫正義的風險偏好是軟銀的累贅。反而是軟銀 CFO 後藤芳光保持了公司的穩定。
Kirk Boodry 認爲，與孫正義描述科技前景的豐富多彩不同，後藤可以說的最令人興奮的事情是軟銀償還了更多債務，這對市場來說是積極的信息。
