FX168財經報社(北美)訊 本週早些時候，金融博客Zerohedge引用了彭博社交易員和市場評論員Vince Cignarella的話，他說:“在40多年的交易中，我從未見過一個市場像這次這樣大膽地對抗美聯儲。”
Zerohedge表示，從美聯儲主席鮑威爾週三引人注目的言語轉向來看，鮑威爾似乎已經向首次認輸，不再認爲通脹將會更加火熱，他拒絕再抵制風險價格。
據彭博社報道，一位交易員押下了鉅額賭注，認爲美聯儲很快就會打破今年不會降息的承諾，而是會在今年晚些時候開始瘋狂降息。#美聯儲政策轉向#
這筆8000萬美元的押注是通過與隔夜擔保融資利率(SOFR)掛鉤的期權進行的，突顯了市場情緒的轉變，即美聯儲的緊縮週期幾乎已經結束，下一步將是加速寬鬆行動。
正如彭博社的Edward Bolingbroke觀察到的那樣，隨着美聯儲主席鮑威爾表示有信心通脹正在改善，一位身份不明的投資者在上午開始囤積頭寸，並在下午繼續買入。
如果美聯儲在年底前將基準利率下調至2.5%，這筆8000萬美元的交易支出將轉化爲4億美元的利潤。根據彭博社的選項情景分析(Option Scenario Analysis)功能，如果降息幅度較小，降至3.8%，則將帶來1億美元的收益。
本週稍早，市場押注美聯儲將在年底前大幅降息，押注其從6月份的峯值4.9%降息50個基點至12月份的4.4%。儘管如此，聯邦基金利率暴跌至2.5%這一預期仍前所未聞，即便降至3.8%也需要一些意想不到的衝擊才能令美聯儲在驚慌之下做出如此的舉動。 上述交易盈虧平衡的到期收益率水平約爲4.2%，因此只有在美聯儲降息至該水平以下時，它纔會盈利。
正如Bolingbroke解釋的那樣，8000萬美元的SOFR賭注是通過2023年12月的SOFR看漲價差進行的，該頭寸的所有者做多一次相當於4.5%的收益率，做空一次更高的相當於2.5%的收益率，這將達到最大利潤。週四芝加哥商品交易所(CME)的未平倉合約初步數據顯示，這是一份新的頭寸。這些期權將於12月15日到期，也就是美聯儲2023年最後一次政策會議的兩天後。
而在週四，還曝出了另一筆大規模的SOFR期權交易，總額約爲5000萬美元。它將受益於年底前波動率的持續下降，這將與市場反映的大幅降息相吻合。