智通財經APP獲悉,海通證券發布研究報告稱,維持騰訊控股(00700)“優于大市”評級,預計2022-24年Non-IFRS歸母淨利潤爲1217/1587/1786億元,合理價值417.63-480.67港元。該行認爲當前互聯網板塊關注點將回歸行業競爭格局和個股基本面,而騰訊社交網絡壁壘仍然穩固,且視頻號商業化進程明顯提速及多款遊戲獲批版號,業績端有望觸底回升,逐步恢複高增長。
該行認爲,遊戲作爲內容産品往往具備高爆發特征,一款超級産品甚至能改變行業格局,因此增長往往很難線性外推,而更應着眼于現有産品變現節奏、未來儲備産品排期等。當前騰訊在大DAU社交競技類地位穩固,《王者榮耀》商業化仍有充足上升空間,在新一輪版號中公司多款高質量遊戲獲批,其中《無畏契約》有望在收入端流水和電競賽事方面帶來較大貢獻,而儲備産品中也有《地下城與勇士》等重磅産品。
此外,騰訊海外發行的《勝利女神:妮姬》等手遊成績亮眼,該行預計隨着多款産品的探索和成功,騰訊遊戲海外發行實力有望逐步強化。公司已在遊戲行業布局近20年,積累的豐富的研發、運營經驗,該行持續看好其在遊戲領域發展空間。