智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持海豐國際(01308)“跑贏行業”評級,首次引入2024年收入/盈利預測30.38/8.97億美元,目標價21.6港元,較現價有26.5%的上行空間。公司發布預告,2022年歸母淨利潤超19億美元,符合該行預期。該行認爲日、韓線運價的相對穩定爲公司實現同比正增長奠定基礎,但受到隨行業景氣度下滑的其他航線影響,2H22盈利增速收窄。
該行認爲,憑借着優質服務與聚焦亞洲航線的運營戰略,公司表現將繼續優于市場。在2H22全球行業景氣度下滑時,公司仍能在高基數下實現同比正增長,該行認爲主要得益于公司在日、韓等亞洲航線的高質量服務優勢和長協占比較高。考慮到公司預計于2022-2025年交付一批新型低成本船舶,該行預計公司將減少租船,進一步凸顯競爭優勢。公司于2H22交付7艘新船,期末自有船舶占比達到76%。該行預計新船交付以及租賃成本更低的小型船有望降低租船價格,或將限制成本在可控水平,利好未來業績增長。