智通財經APP獲悉,富瑞發布研究報告稱,維持歐舒丹(00973)“買入”評級,將2023-25年淨利潤預測下調17%/14%/12%,以反映較低利潤率假設及銷售增長導致的營運去杠杆化,目標價由40.3港元下調至34.7港元。對于2023下半財年,該行預計淨利潤將下降18%,銷售額跌4%至10億元。
報告中稱,公司2023財年第叁季度的銷售額(FXn)趨勢爲4.5%,低于預期,而2023財年第一、二季增長率均爲16%。這是由于中國的銷售趨勢弱于預期以及其減少Elemis部分線上銷售的戰略舉措。該行預計,歐舒丹管理層對2023財年作出指引修訂後,股價會有負面反應。鑒于目前估值便宜且預期2024財年增長將會複蘇。