里昂發表研究報吿指,歐舒丹(0973.HK)截至去年12月底止第三財季銷售面臨壓力,以固定匯率計,L’Occitane en Provence及ELEMIS品牌銷售額分別按年跌5.5%及3.4%。
但在新品牌整合的基礎上,集團收入按報吿匯率計增長8%,首三季仍達到里昂保守的估計。該行預期第四財季仍將存在壓力,將2023財年增長指引下調,其中預期銷售額按固定匯率計算將增長14%,經營溢利率料達14%以上。
里昂又指,考慮到中國重新開放及新品牌帶動下,預計2024財年表現會好轉,因此雖然下調盈利預測,但依然重申“買入”評級,目標價輕微上調至26.3港元。