格隆匯1月31日丨中國春來(1969.HK)盤中漲6.38%,報4.5港元,總市值54億港元,股價創歷史新高。華西證券發研報指,中國春來是華中地區最大的民辦高等教育集團。公司深耕華中地區,提供優質的教育課程,產學聯動,就業率遠高於全國均值,而該區域又是GPD排名全國前十是人口大省,對教育資源需求巨大。中國春來傾向精細化的擴張策略,重視風險管理及協同效應。券商預期2023/2024年公司總收入16.95/20.62億元,同比增長分別為29.5%/21.7%,對應毛利10.68/13億,毛利率維持63%。券商考慮公司收入增速穩定,毛利保持高位,過去五年之經調整利潤GAGR達39%,及券商對未來兩年經調整利潤之樂觀預期,給予中國春來10倍PE,對應2023年每股盈利0.69港元,目標價6.9港元。