智欣集團(02187.HK)於2021年3月在港交所掛牌上市，其是一家來自福建省的混凝土建材制造商及供應商。
登陸香港資本市場後的智欣集團，在二級市場上表現強勢，股價走勢明顯優於多數建材股。
在1月30日，智欣集團股價大幅上攻，最終收漲17.81%，逼近歷史新高。與1.5港元的發行價相比，公司股價至今累計漲幅接近130%。而與此同時，建材板塊多數個股在同期内的股價紛紛下挫，其中裝配式建築行業龍頭遠大住工(02163.HK)2021年至今股價累計跌幅超過50%，還有多家水泥龍頭企業股價也下跌了雙位數。
在剛過去的2022年，對於建築材料供應商來說是艱難的一年，疫情衝擊、市場需求下降以及原料成本上升等多重不利背景下，多數企業業績遭受重創，智欣集團也不例外。在2022年上半年，智欣集團營收為3.07億元，同比小幅下滑，並險些產生虧損。
進入到2023年，隨著國内疫情管控的放開以及利好政策的持續頒佈，基建、地產等行業正走向復蘇，建築材料供應商也有望迎來盈利拐點。那麽，智欣集團能否借此機遇重回增長軌道，並再度為股價注入活力？
轉型預制混凝土構件，順應行業發展趨勢
目前，智欣集團的收益主要來自三方面：預拌混凝土、預拌混凝土構件以及回收尾礦及磚塊。
其中，預拌混凝土是智欣集團的核心業務，長期都是公司的營收頂梁柱。而隨著市場風向標的變化，智欣集團的預拌混凝土構件業務或許會迎來發展良機，並且公司亦在積極往裝配式建築市場擴充實力。
裝配式建築通過制造工廠化，大幅減少了灰塵、廢棄物等建築垃圾，是建築業的工業化、綠色化，是產業升級的必要條件。早在2017年，智欣集團的預制混凝土構件廠房開始投入商業運作，公司也因此成為廈門市首批業務擴展至預制混凝土構件制造行業的企業。
在智欣集團的預制混凝土構件產品結構中，包括了預制板牆、預制樓板和預制橫梁等多種產品，還奪得了軌道交通等行業項目的訂單。
在2021年之前，智欣集團的預制混凝土構件業務增長迅猛，營收由2017年的563.7萬元增至2020年的2.48億元。此後，受疫情肆虐以及惡劣天氣頻繁等因素影響，該業務收入有所下滑。
公司在2022年半年報中表示，憑藉來自股份發售的資金支持，公司將更具能力擴大生產規模，並提升於中國發展迅速的預制混凝土構件行業的市場份額。
在此前，智欣集團提到有意透過設置兩條全自動環形生產線及一條固定式生產線增加預制混凝土構件產能，估計年產能合共約為15萬立方米。而在上市之時，公司預制混凝土構件產能為11.98萬立方米。
為擴大預制混凝土構件產能，智欣集團提前終止了位於廈門市集美區的廠房租賃，並為建設新廠房而購入了一塊土地使用權。據悉，預計該廠房的商業生產將於2023年1月或前後開始。廠房投產後，智欣集團的預制混凝土構件產能將得到大幅擴充。
尾礦項目能否成為新增長曲線？
為拓展收入來源，智欣集團切入了「變廢為寶」的市場——尾礦綜合利用。
受制於礦山開採技術和工藝的限制，大量有價的礦產資源並沒有得到充分合理利用，以至於浪費了寶貴的自然資源。因此，如何開發利用好尾礦資源，是緩解資源短缺以及環境保護雙重壓力的有效途徑。
於2021年11月，智欣集團以6000萬元收購了瑞圖明盛全部股權，由此正式進軍固體廢物加工及環保建材銷售行業。
瑞圖明盛的主要資產位於海南省昌江黎族自治縣，主要從事加工固體廢物以生產及銷售環保建築材料(包括建築骨料、磚塊、攤鋪機及瓷磚)。瑞圖明盛與昌江政府就建設鐵礦石尾礦綜合利用生態示範生產線訂立了投資合作框架協議，該固體廢物加工項目將有能力每年加工高達約300萬噸鐵礦石尾礦。
瑞圖明盛獲得獨家授權加工、生產、利用及銷售該鐵礦石尾礦，而這類鐵尾礦產出的主要產品包括粗骨料、機制砂和鐵精礦。
智欣集團表示，「將建設該項目的鐵礦石尾礦綜合利用生產線。鐵礦石尾礦經加工後可提取鐵礦石及建築骨料，並以高價於市場上出售。」
值得注意的是，由於建築骨料對智欣集團生產業務而言屬所需要的原材料，因此智欣集團擬將該項目產生的部分建築骨料用於生產流程，從而於建築骨料採購方面達致成本及時間效益。
鐵精礦作為重要的大宗商品，在汽車、地產、機械、家電等下遊領域有著廣闊需求。另外，砂、石近年來價格呈上升趨勢，資源稀缺性日益凸顯。
因此，切入尾礦項目，是智欣集團市場產業鏈一體化的重要一步，一方面有利於保障公司原材料的供給，另一方面可降低生產成本，提升盈利能力，從而幫助公司更好地打開裝配式建築市場。
綜上看，儘管智欣集團的盈利能力在近兩年因多重原因被削弱，但並不妨礙其中長期的成長性。其在裝配式建築市場以及尾礦利用業務方面均有不錯的成長空間，並且公司亦在積極朝這兩個方向進行佈局。
智欣集團股價如此堅挺，與背後的增長潛力不無關系。基於此，智欣集團能否借此進入到最新一屆的「港股100強」的主榜單或子榜單，也頗具想象空間。
據悉，「港股100強」評選活動始於2012年，由騰訊網和財華社共同發起。活動旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算，評選並公佈優秀的上市公司榜單及頒發獎項。活動以專業、客觀、公正、準確為宗旨，致力於評選出香港主板上市公司中發展良好及擁有投資價值的上市企業，為港股投資者樹立投資標桿，促進香港資本市場的健康繁榮發展。
由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸、洞視科技聯合協辦的「2022香港上市公司發展高峰論壇暨第十屆港股100強頒獎典禮」將於2023年2月24日在香港港島香格里拉大酒店舉行。屆時將有線上直播為您「親臨」現場，期待與業界人士共享盛宴。