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光大證券:維持維達國際(03331)“買入”評級 業績拐點有望于23Q1啓動

發布 2023-1-30 下午10:33
© Reuters.  光大證券:維持維達國際(03331)“買入”評級 業績拐點有望于23Q1啓動

智通財經APP獲悉,光大證券發布研究報告稱,維持維達國際(03331)“買入”評級,基于其品牌優勢顯著,且漿價下跌通道開啓有望緩解成本端壓力,上調2023-24年歸母淨利潤15%/30%至16.11/15.5億港元,2025年預測爲16.09億港元。從木漿價格走勢看,該行認爲4Q2022是公司業績的谷底,隨着公司自身木漿成本的走低,業績拐點有望于1Q2023啓動。

報告中稱,據數據,國內闊葉漿現貨價格于2022年10月見頂,截止2023年1月已經累計下跌469元/噸。2022年12月歐洲港口木漿庫存爲133.1萬噸,較11月繼續環比略微上升。2023年1月美國Markit制造業和服務業PMI初值分別爲46.8/46.6,繼續處于榮枯分界線以下。歐元區雖然2023年1月綜合PMI初值升至50.2,好于預期值49.8與前值49.3,但1月制造業PMI初值僅48.8,繼續保持萎縮態勢。隨着1Q2023年,海外新建漿廠産能釋放,該行認爲漿價有望進入加速下跌通道。

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