智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,將維達國際(03331)評級由“買入”下調至“遜于大市”,去年純利同比跌57%至7.06億元,而其毛利率表現則遜于市場預期,而去年下半年的利率壓力超出預期,下調今明年收入及純利預測3%/37%,目標價由24港元降至19港元。
該行表示,公司面前的行業競爭可能會加劇,而對經銷商的回扣增加,認爲這將抵銷毛利率的複蘇,該行認爲原料紙漿成本可能在去年下半年見頂,隨着行業供應增加,價格可能在今年下半年進一步下跌;然而,上述消息或已反映價內,該行認爲公司短期內缺乏上行的催化劑。