智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,重申丘钛科技(01478)“買入”評級,略調整FY2023/24的EPS預測,目標價5.76港元,催化劑包括1Q出貨量複蘇、車載攝像頭新産品發布和分拆子公司A股上市。
該行認爲,丘钛科技的2022年盈警(同比下降70%-80%)並不意外,主要考慮到:1)1H22盈利同比下降72%,2)2H22攝像頭出貨量持續疲軟(同比下降17%,相對1H22同比下降5%),以及3)産能利用率較低和虧損的IoT/車載攝像頭業務帶來利潤率壓力。
展望未來,雖然手機攝像頭的出貨量將在2023年保持低迷,但該行相信IoT/車載攝像頭將成爲主要增長動力,預計2023/24年收入將同比增長204%/130%(相對手機攝像頭收入+1%/4%),占2023/24年收入的10%/19%(22年占3%)。