智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，首予衛龍(09985)“跑贏行業”評級，目標價12.6港元，較當前股價有18%的上行空間。該行認爲，衛龍將發揮其産品、研發、生産、銷售渠道和品牌的綜合優勢，市場份額有望進一步提升。
報告中稱，中國辣味零食行業仍處于成長期且具有廣闊的市場機會。根據弗若斯特沙利文的數據，中國休閑零食行業2021年收入8251億元，其中辣味零食收入1729億元，占21.0%。該行認爲，定價較低的辣味零食符合年輕人消費需求，下沉市場前景廣闊。弗若斯特沙利文預測，辣味零食市場2021-2026年的CAGR爲9.6%，高于休閑零食整體6.8%的CAGR。2021年衛龍的辣味零食市場份額爲6.2%，高于第二至第五位公司的市場份額總和(約5.2%)。
該行提到，市場擔憂2022年産品升級及價格帶提價幅度偏高，2023年動銷恢複較弱，並且對未來主要單品增長空間具有一定擔憂。該行認爲産品動銷與産品力、品牌知名度及性價比均相關，提價確實對産品有一定影響，但是從另外兩個角度衛龍具有明顯競爭優勢，隨着2023年消費場景複蘇，該行預計2023年公司動銷將恢複。中長期該行預計調味面制品品類進入成熟期，蔬菜制品目前僅爲魔芋爽和海帶兩個單品，且海帶尚處成長早期，後續可以通過增加形態、規格和新品類方式進行矩陣擴充，另外公司也在積極鋪市鹵蛋新品，有望成爲第四大單品。