FX168財經報社(北美)訊 投資者的現金持有量接近歷史高位，這對股市來說可能是個好消息，因爲有大量資金準備重返市場。
但問題是:這些投資者會很快回來嗎?尤其是在市場人氣依然低迷、股市面臨大規模拋售風險的情況下。
根據美國投資公司協會(Investment Company Institute)的數據，截至1月4日當週，貨幣市場基金的總淨資產增至4.814萬億美元。這超過了2020年5月的4.79萬億美元的峯值，當時正值新冠疫情爆發的前幾個月。
這些數字包括散戶和機構投資者持有的貨幣市場基金資產。
自今年年初以來，這些貨幣市場基金的資產水平已經從高點回落，但華爾街已經注意到它們的現金儲備。
“這是一大筆錢!”美國銀行技術研究策略師Stephen Suttmeier寫道。“雖然這似乎是反向看漲，但利率上升讓持有現金更具吸引力。”
在賺取收入的同時保持持有模式
擔心收益和利率的投資者可能願意等待，然後再把更多資金投入股市。與此同時，貨幣市場基金多年來首次實現了幾個百分點的收入增長。
這意味着投資者可能正在尋找一種更安全的方式，在等待合適的投資時機時獲得一些回報。
Cresset Capital的Jack Ablin說，投資者對貨幣市場行爲的改變反映出投資環境的更大轉變。
“現金不再是垃圾。它支付的利息是合理的，因此它提高了風險資產要獲得額外回報所必須跨越的障礙。”
Evercore ISI高級董事總經理Julian Emanuel表示，投資者大舉涌入貨幣市場，是年底拋售股票的直接結果。
他說:“如果你看一下12月中旬的流動數據，就會發現清算規模相當於2020年3月。”“短期而言，這是一個非常反向的買入信號。對我來說，這基本上是人們在年底拋售市場，他們只是把錢放在貨幣市場基金裏。如果拋售繼續下去，他們會存更多。”
尋找相對安全的優質投資品
Emanuel說，他看到有跡象表明，投資者正將資金從收入較低的儲蓄賬戶轉移到收益率接近4%的經紀賬戶。
請注意，銀行發行的貨幣市場賬戶由聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corporation)承保，而貨幣市場共同基金則沒有。
儘管如此，由於去年12月份的通貨膨脹率以6.5%的年率上升，消費者價格的上漲正在侵蝕任何收益。
Ablin表示，投資者對貨幣市場基金和固定收益的態度改變，是伴隨着美聯儲加息而來的。自去年3月以來，美聯儲已將聯邦基金目標利率區間從0 - 0.25%上調至4.25% - 4.50%。這些貨幣市場基金在加息之前幾乎沒有產生利息。
例如，富達政府貨幣市場基金的複合有效收益率爲3.99%。該基金在2022年的回報率爲1.31%。
Ablin表示，債券對尋求收益的投資者來說已再次變得有吸引力。
他說:“我們喜歡這樣一個事實，即債券市場在多年之後終於開始發揮自己的作用。”“從這個角度來看，你會預期從股票轉向債券的再平衡。他們實際上是在用一隻手綁在背後與股市抗爭了10年或更長時間。”