智通財經APP獲悉,浙商證券發布研究報告稱,維持新東方在線(01797)“買入”評級,自營品和矩陣號仍在快速發展,東方甄選綜合GMV不斷提升、半年報發布盈利能力得到充分驗證。公司發布FY2023半年報,實現營業收入20.8億元,同比+590%;歸母淨利潤5.85億元,對應歸母淨利率達到28%。業績高增表現亮眼,集文化傳播和産品科技于一體的新物種正在快速崛起!
浙商證券主要觀點如下:
如何看東方甄選業務模式?
東方甄選集産品科技、甄選好物和文化傳播于一體的全新商業模式。內容方面通過邀請文化名人、開創外景實現創新,産品方面東方甄選切入空間大、有痛點的農産品市場,致力于打造高品質和高性價比的自營産品,與消費者之間建立高信任度和粘性,而借助産品形成品牌是更長遠、更具壁壘的發展之路。
如何看東方甄選成長空間和速度?
1) 自營品:伴隨自營産品持續推出(每個月5-10款)、現有産品潛力不斷挖掘,以高品質和高性價比吸引複購,在有機健康食品浪潮中極具增長潛力。
2) 矩陣號:看世界、將進酒推出即成爲細分行業頭部直播間,矩陣號孵化能力得到驗證。在新東方品牌背書基礎上,伴隨主播團隊壯大和供應鏈完善,開拓直播矩陣是清晰的成長路徑。