智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持申洲國際(02313)“跑贏行業”評級,預測2022/23年EPS爲2.99/3.66元,引入2024年EPS預測4.5元。考慮品牌客戶壓力逐步緩解,訂單需求複蘇提振估值,目標價上調16%至124.1港元,有25%的上行空間。
該行表示,看好2023年低基數及産能利用率回升下的毛利率修複。利潤方面,該行預計3Q22公司毛利率在低基數下實現同比提升,但4Q22訂單不足帶來的産能利用率下滑對毛利率或影響較大;展望2023年,該行預計品牌訂單恢複將爲毛利率提升帶來正面貢獻,同時防疫時間及支出節省也將提升人效並減少費用,公司毛利率有望在2H23陸續恢複正常水平。