智通財經APP獲悉,中信證券發布研究報告稱,上調特步國際(01368)評級至“買入”,下調2022/23/24年EPS預測至0.35/0.44/0.55元(原預測爲0.42/0.50/0.61元)。參照頭部運動公司2023年PE估值水平與公司2020年以來平均ForwardPE估值水平(17x),考慮2023年預計將逐步迎來消費環境的複蘇與公司的業績彈性,予2023年23倍PE,對應目標價12港元。
該行表示,進入2023年,1月以來公司零售流水快速複蘇,參考春節前十五天銷售表現,其中前十日流水同比+20%+,折扣爲7~75折,環比Q4有所改善。短期看,公司將借助銷售旺季積極進行庫存水平優化,計劃在6月末將庫銷比下降至5以下水平。長期看,公司主品牌升級/新品牌孵化的增長路徑延續,看好公司在2023年迎來複蘇。