智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告稱,維持百威亞太(01876)“跑贏大市”評級,下調2022及23年除息稅折舊攤銷前溢利(EBITDA)預測6%及7%,以反映內地銷售去年第四季疲弱,目標價由30.6港元降至29港元。
該行估計,百威亞太去年第四季收入及EBITDA同比跌14%及34%,中國市場繼續受疫情影響而疲弱。展望今年,預期公司受惠中國于消費複蘇及較溫和的進口成本通脹。
中國市場方面,公司去年11月1日提價,但去年第四季平圴售價將同比跌6.4%,受不利渠道組合變化影響,收入同比跌16.4%。今年則受惠啤酒消費反彈,但第一季爲過渡期,需求複蘇溫和。韓國市場方面,該行預計公司收入同比升8%,但廣告及推廣開支增長或導致EBITDA受壓,預計韓國季度業務EBITDA同比跌22%。