智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,將華晨中國(01114)評級由“買入”降至“持有”,下調2022-23年每股盈利預測7%-10%,主因2022年汽車銷量低于預期,目標價由7.2港元削30%至5港元。
報告中稱,公司每股0.96港元的特別股息令人失望。管理層宣布,公司將在2023年2月27日之前從出售華晨寶馬(BBA)25%股權所得的淨額中,支付每股0.96港元的特別股息,總額爲179.4億元人民幣,股息支付率爲24%。該行認爲第一批24%的派息率低于預期。因此,該行將總特別股息支付率預測從80%下調至50%。
該行指出,華晨中國汽車作爲BBA的股東,並未在2020-22年賬目將來自BBA的股息入賬,因此,該行預計華晨中國汽車2023年來自BBA的總股息金額或涉134億元人民幣,並預計華晨中國汽車不會將所有股息分配給其股東。對于BBA支付的正常股息,該行將股息支付率預測從之前的70%下調至40%。