智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,維持錦欣生殖(01951)“買入”評級,預計2022-24的收入增速爲27%/32%/22%,經調整淨利潤增速爲-24%/59%/32%,目標價11.25港元,持續看好公司在民營IVF領域內的龍頭地位,中長期估值仍具備吸引力。
報告中稱,公司在成都和深圳的業務貢獻了2020/2021年總收入的72%/68%,而兩地的運營在2022年疫情中受到負面影響。隨着疫情防控措施的調整,該行預計公司的運營將回歸正常。但是考慮到患者開始IVF治療及消除大衆感染康複後對身體健康的擔憂仍需時間,該行預計錦欣生殖的業績複蘇將在2023年第一季度後開始體現在報表內。
該行提到,國內支持生育的政策環境將利好錦欣生殖的業務發展。國家衛健委等17個部門于2022年8月發布“關于進一步完善和落實積極生育支持措施的指導意見”,深圳于2023年1月發布《深圳市育兒補貼管理辦法》征求意見稿,擬發放育兒補貼來釋放生育潛能。該行相信,IVF將是解決我國人口增速問題的關鍵工具,而錦欣生殖將持續受益于國家的相關政策。