FX168財經報社(北美)訊 週五(1月13日),eToro投資分析師考克斯(Callie Cox)表示,今年美國經濟要麼避免衰退,要麼陷入衰退,投資者可以通過多種方式做好準備。
她在接受商業內幕網採訪時表示,2023年需要監控的兩個最大風險包括美聯儲抑制通脹的能力,以及經濟急劇下滑的可能性。
幾個月來,通脹一直在穩步降溫,去年12月份消費者價格指數(CPI)同比上漲6.5%,低於6月份的9.1%。但這仍然遠遠高於美聯儲2%的目標,考克斯表示,服務業的通貨膨脹年率仍高達約7%,這對美聯儲來說太高了。
她說:“關鍵在於,服務業通脹是美聯儲最能通過就業市場控制的通脹類型。”“這更多是由需求驅動的。因此,服務業的高通脹可能會給美聯儲足夠的理由維持高利率,而利率維持在高水平的時間越長,我們就越有可能陷入衰退。”
考克斯說,如果美聯儲的利率政策不會抑制經濟增長,勞動力市場保持強勁,通脹繼續降溫,那麼經濟就可以避免衰退。
她解釋說,如果這種情況發生,這將意味着市場已經在2022年10月觸及低點,牛市已經開始。
考克斯認爲這是最好的情況,但對投資者來說仍將是一個挑戰,因爲仍然處於高位的利率將阻礙市場中的成長型板塊的復甦。
她警告說,第二種更痛苦的情況是深度衰退,失業率急劇上升,收入下降高達20%。
考克斯說:“但這種情況的一個亮點是,它將解決通脹問題,因爲當需求下降時,通脹就會下降。”
2023年如何投資?
她指出,債券可以在經濟低迷時期提供穩定的回報,而在通脹放緩、經濟增長微乎其微的時候,債券也可以是一項可靠的投資。
至於股票,考克斯青睞於在消費必需品、公用事業、能源和製藥公司等股票上進行防禦性配置。
考克斯說:“我把這些稱爲市場的安慰食品,即使發生衰退,你仍然需要吃食物,仍然需要電力,仍然可以生病和吃藥。”
她推薦防禦性股票,以緩衝投資組合對市場負面波動的影響,同時也增加優質資產敞口,比如擁有龐大資產負債表的健康科技公司,以及房地產和非必需消費品等對利率敏感的週期性股票。
“如果我們真的陷入衰退,”考克斯說,“這是一個慢慢建立風險偏好的好時機,因爲我們預計我們會度過難關。”