大和發表研究報吿,引述中外運(0598.HK)管理層指由於供應增加同時需求下滑,料海運和空運費率均會受壓。隨着海運費率下滑,管理層預計成本將下降,但其空運業務的盈利能力可能會因固定租用成本而受到影響。儘管如此,該行認為集團旗下中外運敦豪(DHL-Sinotrans)的強勁業績可能會持續到2023年,看好物流業務疫後復甦前景。
該行表示,下調集團2023至24年每股盈測介乎13%至15%,以反映貿易需求壓力,惟相信物流業務的較好增長將部分抵銷這個壓力。該行重申予中外運“買入”評級,目標價由3.7港元下調至3.2港元。