智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申長城汽車(02333)“買入”評級,認爲其有潛力在今年恢複銷量增長,目前估值具吸引力,目標價由27港元下調至15港元。同時將2022/23年收入預測下調22%至32%,每股盈利預測下調7%至40%,以反映哈弗H6和WEY去年銷售量差過預期因而下調銷售量預測。
該行指出,公司去年第四季銷售量同比大幅下降,削減今年淨利潤目標。去年第四季銷售量爲26.52萬架,同比下降34%,低于該行預期,認爲雖然Tank系列銷售的擴張和ORA車型價格的上升趨勢,可能會令季內的産品結構繼續改善,但由于産能利用率較低,毛利率將面臨壓力,預計季內毛利率將由第叁季19%降至15%。此外,長汽去年12月底宣布將今年股權激勵計劃的淨利潤目標由115億元下調至60億元人民幣,並將銷售量目標從280萬架下調至160萬架,顯示增長勢頭較預期弱。公司將在今年推出6至7款新車型,並調整營銷策略。