智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,預計澳門博彩股今年上半年及下半年表現迴異。選股方面,短期偏好美高梅中國(02282),基于股值調整及盈利複蘇。中期則偏好非博彩敞口及容量較高、債務占比較低及估值較低股份,偏好金沙中國(01928)及美高梅中國。
該行認爲,中國澳門博彩業的積累需求或不如美國及東南亞強勁,基于物業市場損害博彩客戶財富,加上博彩中介制度消失對高端用戶部分造成持續性影響,典當鋪大減及資金流減少限制博彩毛收擴張,以及客戶組合轉向低毛利及博彩設施使用率較低的中端與休閑旅客,該行預計明年中場博彩毛收僅達疫前85%水平,澳門博彩股整體EBITDA達疫前77%,較市場共識低18個百分點。