智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持綠城管理控股(09979)“跑贏行業”評級,目標價7.5港元,對應25%股價上行空間。考慮到公司商品房累計銷售金額同比轉正、在手訂單充裕以及新簽訂單穩定增長,該行預計公司全年能夠實現歸母淨利潤增速不低于30%的增長目標。展望未來,該行認爲公司作爲行業龍頭,有望在地産開發供給側變革中抓住更多市場機遇,延續穩健成長。
報告中稱,公司新簽訂單進度符合預期。截至11月末,公司累計新簽項目預估代建費約78億元,全年新簽訂單目標的完成度達到九成以上(目標同比增長20%);客戶結構方面,政府及國企客戶占比接近60%(去年同期占比在45%左右),金融機構客戶訂單占比約10%;新簽訂單費率層面,政府代建保持在100-110元/平米的區間,商業代建費率大約在3.7%-3.8%。g該行預計其年前有望恢複拓展節奏,全年有望完成其年初制定的新簽訂單目標。
該行提到,2022年1-11月公司累計實現銷售額774億元,同比增長1%,其中11月單月公司銷售金額同比增長44%至108億元,在地産市場承壓的環境中充分展現韌性,主因在于一方面公司在手訂單充裕,另一方面則是去年以來持續調整區域及客戶結構,重點圍繞長叁角、珠叁角及環渤海等核心一線城市的周邊城市群,通過改善型産品來提升去化率。公司曆史經營性現金流表現穩定,該行預計全年經營性現金流能夠匹配淨利潤規模。