智通財經APP獲悉，東吳證券發布研究報告稱，《擴大內需戰略規劃綱要(2022-2035年)》發布，推動“互聯網+醫療健康”發展。在互聯網醫療方面，積極發展“互聯網+醫療健康”服務，健全互聯網診療收費政策，將符合條件的互聯網醫療服務項目按程序納入醫保支付範圍。目前互聯網醫療的滲透率尚有較大提升空間，隨着國家對“互聯網+醫療健康”的大力支持和後疫情時代的到來，醫藥電商和在線診療賽道均有望迎來增長。
關注標的：互聯網醫療叁大巨頭各有優勢，平安好醫生(01833)是在線問診龍頭，背靠平安集團，擁有I端和B端資源客戶，看好B端客戶轉化率提升;京東健康(06618)強于供應鏈，物流基礎設施上優勢明顯，自營模式優勢有望凸顯;阿裏健康(00241)強于流量和生態，其追溯業務、智慧醫療、醫保電子憑證等輔助性業務有利于賦能主業。
東吳證券主要觀點如下：
互聯網醫療服務項目納入醫保，將爲線上購藥提供有效導流：
本次擴內需綱要也爲互聯網醫療發展提供了清晰路徑指引和有力支持，加強互聯網診療收費的智慧監管，將更多的互聯網醫療服務項目納入醫保支付範圍，逐漸構建藥品網絡銷售監管智慧共治格局，促進行業進一步規範成熟。在本次綱要的推動下，“互聯網+醫保支付”在保證醫療安全和質量前提下有望進一步降低用戶的使用成本，線下社保支付端的優勢將會被削弱，互聯網公司自帶流量優勢和技術優勢也能夠將內在用戶轉化爲醫藥平台用戶，進而能夠提升醫藥電商的市占率。
疫情縮短診療線上化市場教育時間，預計疫後在線診療滲透率將有明顯提升：
疫情對提高在線診療滲透率具有一定的催化作用，2020/06、2021/12及2022/06等疫情形勢嚴峻時期，在線醫療用戶規模明顯提升。因此，該行預計近期疫情防控措施優化後，我國在線診療服務即將經曆一波需求上行，用戶滲透率快速提升。
處方外流+互聯網電商賦能，醫藥電商中長期也將高速增長：
處方外流(即處方藥在院外流通)成爲近年來醫藥供給側改革的重點，爲處方藥線上零售提供可能。2022年12月《藥品網絡銷售監督管理辦法》正式實施後，醫療電商售賣處方藥將更具合規性，處方藥線上零售限制放開。處方外流趨勢爲線上零售渠道帶來的增量，以及互聯網電商對醫療産品“多+省”的賦能帶動醫藥電商滲透率持續提升。長期來看，《綱要》大力支持“互聯網+醫療健康”發展，健全互聯網診療收費政策，未來在線診療收費將更加透明合理。隨着用戶對在線診療的認識更加深入、在線診療服務的質量逐漸提高，我國在線診療滲透率和花費均有望持續提升。
風險提示：用戶滲透率不及預期，在線診療市場增速不及預期，傳統藥品受限于流通地域性難以利用“互聯網+”拓展，用藥安全風險。