智通財經APP獲悉,中銀國際發布研究報告稱,將騰訊音樂-SW(01698)評級上調至“買入”,預計2023-25年ARPPU將同比增長6%,音樂收入或同比增長約15%,目標價由20.5港元升至36.5港元。
報告中稱,公司音樂業務在收入增長及毛利率提升方面的長期前景均清晰,訂閱量、用戶付費率及平均每付費用戶收入(ARPPU)增長,以及音樂廣告的拓展,都將爲音樂業務收入帶來支持。該行預測,未來叁年音樂業務訂閱量同比增幅將達到十數個百分點,在內容付費策略、會員權限、産品功能升級及密集營銷推動下,估計公司音樂用戶付費率可由2021年14%提高到2025年22%,每年淨付費增量超過1000萬。