智通財經APP獲悉，2022年12月12日，中金證券發布證券研究報告，首次覆蓋叮咚買菜(DDL.US)，給予“跑贏行業”評級，目標價7.00美元(截至美東時間2022年12月12日，叮咚買菜報收于4.680美元)。報告認爲，市場低估了叮咚買菜的盈利前景和執行效率，其良好兌現指引的曆史、優勢地區的UE模型，以及迅速組織反應的能力等，已能佐證商業模式的可持續性與公司的執行效率。
報告指出，叮咚買菜目前已是生鮮電商領域用戶規模最大的公司，核心用戶粘性強，並穩紮長叁角消費力強勁地帶，而基于規模優勢之下，公司能靈活根據大勢做出果斷應對，強執行力有望提早兌現盈利指引。
具體而言，中金認爲叮咚買菜現階段的主要優勢在于：1、不斷深耕生鮮品類發揮規模效應，一方面使得效率不斷優化，另一方面又可憑借規模優勢深入上遊，通過源頭直采、自有加工産品、自有品牌等不斷構築商品力優勢，優化用戶體驗，形成雙飛輪效應;2、牢牢占據長叁角區域這一消費力強勁、人民對生活品質要求較高的地帶，形成品牌效應和進入壁壘，積澱下的商品力亦爲將來的擴張奠定基礎。除此之外，叮咚買菜不斷打造的自有品牌和自由生産力也在創造差異化價值。這些優勢都爲其帶來了增長和發展的良性循環。
中金還預計，叮咚買菜2022、2023、2024年收入分別爲237億、250億、286億元，2023年有望實現1.3億元利潤，2024年利潤率有望進一步提升至2.6%，即7.4億元利潤，且公司現金流可支撐其實現盈利。
據了解，叮咚買菜近期被多家機構看好。前段時間，叮咚買菜就被正式納入MSCI中國小型股指數，證明其業務前景得到了國際資本市場的認可。