智通財經APP獲悉,招商證券(香港)發布研究報告稱,維持華潤啤酒(00291)“增持”評級,將2022財年盈利預測下調3%。預計高端化將持續到2023財年及以後,目標價66港元。公司管理層指出,2022財年銷量應沒有受到22Q4疫情影響,因爲冬季通常是消費啤酒淡季。事實上,考慮到今年炎熱夏季的強勁銷量,公司在今財年銷量可能會同比增長。
報告中稱,由于華潤啤酒在關鍵的夏季月份增加了促銷活動,次高端及以上市場板塊在22年下半年的銷量預計將高于22年上半年約10%的同比增長。品牌方面,喜力22年下半年的銷量同比增長可達40%,高于22年上半年的同比30%增長。次高端及以上板塊的增長應意味着22年下半年的均價有所增長。另包裝成本在22Q4開始下降,但公司仍持保守態度,預計2023財年鋁價將持平;23財年大麥的價格現在已經確定,預將同比上漲15%至20%。盡管如此,如果有需要,華潤啤酒應該能夠提高産品價格。